ECONOMIA
13 de agosto de 2025
El costo del financiamiento con tarjeta y el descubierto en bancos ya supera largamente el 100% anual
La suba de las tasas de interés comienza a tener un impacto negativo para acceder al crédito que afecta a individuos y empresas
Con la cadena de pagos resentida y con los créditos hipotecarios suspendidos, el Banco Central habría decidido ayudar a los bancos prestándoles pesos contra títulos del Tesoro que venzan dentro de más de 60 días y que hayan sido adquiridos directamente en una licitación.
La oferta no es generosa. Solo le conviene a los bancos que no desean vender sus LECAP que vencen antes de octubre y la diferencia no es grande porque son tasas nominales similares.
El problema de tomar dinero entre bancos, sin intervención del Banco Central, es que ayer la tasa llegó a 81% anual por dinero a un día, aunque después se estabilizó en 45%. Con esa tasa, el sistema encendió todas las luces rojas porque la licitación de hoy podría encaminarse al fracaso. La idea de la Secretaría de Finanzas es que se renueve una parte de los $14,9 millones que vencen esta semana, porque quiere cubrir el faltante con dinero propio para dotar de más liquidez al mercado, a pesar de que todavía el dólar sigue más cerca de la banda de flotación superior que de la inferior.
Lo que se podría ver hoy es que la licitación induzca a una baja en las tasas más cortas y la demanda se traslade al mediano plazo, donde el obstáculo para que cedan son las elecciones del 7 de septiembre en la provincia de Buenos Aires y la de medio término el 26 de octubre. En otras palabras, hay un trimestre cargado de incertidumbre donde las tasas son fusibles porque el Gobierno no quiere una suba del dólar y un traslado a precios que le arrebate el logro de la caída de la inflación.Pero el movimiento tiene un costo. Hay un rondó que afecta al consumidor y se traslada a las empresas. Un descubierto en un banco ronda 130% nominal y financiar la tarjeta de crédito puede costar 110%. Si alguien tiene débito automático de su tarjeta y su saldo no la cubre, está condenado a pagar una tasa de casi 14% mensual con el IVA, seguro de vida más IVA y comisiones. Con el préstamo personal no le irá mejor porque si lo pide a más de 48 meses, la tasa es de alrededor de 8% mensual. Comparar esto contra la inflación, dice que el costo del dinero es cuatro veces el del costo de vida.
La escena sigue con un consumidor endeudado que ve caer su salario para pagar el crédito y baja sus consumos. Las empresas ven caer sus ventas y encarecer sus costos financieros por la falta de rotación de su stock. Producto que queda inmovilizado, equivale a un taxi financiero por el dinero que hay invertido en su compra o en su fabricación.
Todo lo que se está haciendo no es para darle una solución de fondo al tema porque, no la hay. La incertidumbre política tiene un costo que se mide en el valor del dólar o en el de la tasa de interés. La credibilidad es la anestesia del ajuste. Cuando hay elecciones por delante, la credibilidad se debilita y las dudas exacerban al mercado.
Sobre la licitación, Vitelli opinó que “vemos un objetivo claro del Gobierno de estirar el vencimiento cambiando la licitación de títulos cortos que son los que explicaron el financiamiento en las licitaciones pasadas. Ahora para encontrar títulos cortos hay que ir a plazos más largos que la licitación anterior. Creemos que la decisión de optar por instrumentos a tasa variable (tasa TAMAR) es una buena medida y el mercado estaba viendo con buenos ojos estos títulos. Además, con la nueva ventana, el mercado va a mirar con mejores ojos a la TAMAR porque en definitiva los bancos también van a poder hacerse de liquidez. Esto podría generar alguna baja de la tasa, habría que ver la letra chica primero. Esto cubre a los bancos porque les da la posibilidad de arbitrar las tasas de días anteriores y les permite decidir cómo fondearse. En la licitación creo que el Ministerio de Economía está pensando en dejar más pesos en la calle sabiendo que puede bajar la tasa, pero también presionar al dólar”.
En la plaza mayorista el volumen de negocios creció a USD 530 millones y el dólar bajó $4,50 a $1.317,50.
El informe de la consultora F2 de Andrés Reschini señaló que en el aumento del volumen debe haber influido el agro porque “la soja en Chicago logró hilvanar otra suba luego de que el informe del Departamento de Agricultura de Estados Unidos resaltara perspectivas de menores existencias, producción y existencias finales para la campaña estadounidense. De esta manera, la oleaginosa acumula un incremento en la cotización del 3,9% en lo que va de la semana”.
La Bolsa comenzó con moderado optimismo, pero se fue debilitando a medida que las tasas iban subiendo. El S&P Merval de las acciones líderes cerró con una suba de 0,37% y los papeles más destacados fueron: Edenor (+4%) e IRSA (+3,1%).
Los ADR -certificados de tenencia de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York- tuvieron una rueda con predominio de alzas. Edenor subió 3,1% y MercadoLibre, 3,6%.
Para hoy se espera otra rueda complicada, donde los inversores estarán cautos a la espera del resultado de la licitación de Bonos del Tesoro.
COMPARTIR:
Notas Relacionadas
ECONOMIA
Cuáles son los 10 autos con caja automática que pueden comprarse por menos de 40 millones de pesos
La generalización de este tipo de transmisiones permitió que más usuarios elijan manejar solo con dos pedales pagando valores más accesiblesECONOMIA
Caputo anticipó una cosecha récord para el campo: cuántos dólares podría aportar en 2026
El ministro de Economía estimó que el sector agropecuario, impulsado por reformas fiscales y regulatorias, podría alcanzar ventas externas cercanas a los USD 42.000 millones este año. Los datos de febrero y el rol que tuvo el sector en la balanza comercialECONOMIA
Con escapadas cortas y gastos medidos, más de un millón de turistas viajaron en el fin de semana largo
La tendencia a privilegiar destinos cercanos y actividades gratuitas se consolidó entre los turistas, en un contexto de incremento de la cantidad de viajeros y de control estricto del presupuesto personalComentarios
Comentarios
Aun no hay comentarios, sé el primero en escribir uno.
